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基金波动太大拿不住?FOF了解一下

基金波动太大拿不住?FOF了解一下

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基金波动太大拿不住?FOF了解一下

每日经济新闻 2022-03-18 17:24:09

每经编辑 金冥羽    

2022年以来,在国内经济下行压力大、稳增长诉求强烈、海外地缘冲突爆发、美国加息临近、国际石油等大宗商品价格快速上行等多种影响因素交织的复杂背景下,近期A股和债券资产表现均不佳,甚至出现股债双杀的现象。

在此背景下,降低投资风险已成为重中之重。面对市场上几百种差别不小的基金,投资者挑选的难度和风险都不小,而能够平滑净值波动的FOF则很好的解决了这些问题

FOF今年表现如何?

Wind数据显示,截至3月18日,FOF基金指数年内跌幅已达6.5%。

图片来源:wind

事实上,从数据来看,FOF基金整体“受伤”程度较同期主动权益基金较轻。通联数据Datayes显示,截至3月11日,最近6个月FOF的平均收益率为-8.23%,普通股票型基金、偏股混合型基金平均收益率分别为-15.56%和-15.71%。

什么是FOF基金?

FOF是Fund of Funds的简称,又被称为基金中的基金。是指以其他基金为投资对象的基金,其投资组合由各种各样的基金组成。FOF与一般基金最大的区别在于其投资范围仅限于基金,并通过持有其他基金的方式而间接持有股票、债券等证券资产。

图片来源:视觉中国-VCG211339703431

目前,我国的公募证券投资基金允许投资于公募基金本身。2014年8月生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》中规定,80%以上的基金资产投资于其他基金份额的,为基金中的基金。从所投资基金的种类来看,FOF主要包括共同基金FOF,对冲基金FOF和私募股权基金FOF三大类。

FOF基金有哪些特点?

一般来说,FOF基金有以下特点:

1、专业管理。即旨在通过FOF基金经理和所投基金经理的双重专业管理,来获取较高的超额回报;

2、风险的二次分散。FOF的投资标的是基金,是对单个基金特定风险的再次分散。此外,FOF能够通过管理基金组合的区域/资产类别/行业等配置比例以达到控制风险的目的;

3、降低普通投资者多样化投资的门槛。FOF让普通投资者可以像买一只基金一样投资一个基金组合,从而大大拓宽了投资基金的种类,降低了多样化投资的门槛;

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4、管理费率较高。尽管FOF投资本身不需要大量的管理和研究成本,但其需要负担所投资基金的管理费,因此总管理费率较高。

投资应该如何选择FOF基金?

FOF在投资标的选择方面需要具备较高的专业能力,其难度不亚于选择一只好股票,这对基金管理人的宏观分析、投研能力、策略选择都有极高的要求。

除了FOF基金管理人的长期投资业绩,管理团队经验和资产配置能力同样非常重要。一方面,投资者要关注FOF基金管理人、团队的投资经验,是否经历过多轮牛熊市,能否把握市场大周期;另一方面,要关注FOF基金管理人的资产配置能力,需要在不同类别的大类资产进行长期组合配置,如股票、债券、大宗商品等。同时,需要结合战略资产配置和战术资产配置。资产配置能力一定程度上决定了FOF的长期业绩回报水平。

其次,选择基金类型。

根据基金投资标的和投资比例不同,可以将FOF产品类别划分为五大类,分别为股票型FOF、债券型FOF、货币型FOF、混合型FOF、其他类型FOF。例如,混合型FOF预期收益及风险水平高于货币市场基金、货币市场基金中基金、债券型基金及债券型基金中基金,低于股票型基金和股票型基金中基金。

根据基金持有期限的不同,目前全市场FOF可以分为无最短持有期产品,3个月、6个月、1年的短期产品,长达2年、3年、5年的中长期产品等。投资者可以根据自己的资金的可用期限来购买相应的FOF产品。

根据FOF投资标的所属的基金管理公司来区分,有内部FOF、外部FOF之分。内部FOF,即指相关FOF所投资的标的基金主要为本公司旗下基金,通常成本较低;而外部FOF能够在全市场优选基金构建FOF组合,实现对投资组合收益和风险结构的优化,底层基金投资风格更加多元化。

最后,选择与自身相适应的产品。

投资者在选择FOF产品时,要对产品的投资目标、投资风险以及投资策略有初步了解,选择符合自己风险承受能力和中长期投资目标的产品。

举例来说,如果投资者为了获取高收益而配置了与自身风险承受能力不匹配的高风险产品,很容易在后期承受不住净值波动和回撤而割肉离场。

投资者应根据财务收入情况,结合预期收益率、风险承受能力、资金性质等因素综合考量,合理评估FOF产品与自身投资需求的匹配度。

综上所述,在挑选FOF产品过程中,FOF基金管理人的专业性程度、投资框架和策略的一致性、FOF产品类型以及产品与投资者自身的匹配程度,均是需要纳入考虑的。投资者选择了优秀的FOF产品,就只需与时间相伴了。

来源:每日经济新闻综合自中国证券投资基金业协会、中国基金报

封面图片来源:视觉中国-VCG211339703431

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