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　　“国潮”羽绒服真是越来越贵了。

　　近日，波司登羽绒服万元一件登上微博热搜，网友直接炸锅了：原以为低价亲民的品牌，如今价格却让人高攀不起？有的认为直言这价格自不量力，有的认为波司登要做下一个『加拿大鹅』。

　　究竟是怎么一回事？

　　波司登羽绒服卖一万元一件？

　　网友震惊：要做下一个『加拿大鹅』？

　　近期，一则“【波司登羽绒服卖上】万”的消息在微博上广受关注。网友纷纷直言，衣服有必要卖那么贵吗？

　　有的直言这是学『加拿大鹅』的价格。

　　有的指出，洋品牌的高端路线值得借鉴，但步伐过急，容易摔跟头。

　　但有的表示认可，“<我不>是你们的高端目标。我支持，我不羡慕”，“高端化不好吗？非得把钱给洋人？”

　　“不过”，据基金君核实，【网传万元系列只】是波司登2019年“登峰系列”定价最高款“珠穆朗玛峰”的价格，为11800元。

　　如今，波司登的羽绒服一般是在1000-3000元的区间，目前最高的为6990元。是波司登新出的波司登风衣羽绒服。

　　波司登的确在进行高端化转型

　　刚推出价格超6000元的风衣羽绒

　　这看似是一起时间错位的“乌龙”事件，但实际上，近几年来波司登确实在进行高端化转型。

　　曾几何时，波司登走的还是亲民路线。但是2018年开始，该品牌羽绒服全面提价，涨幅20%-30%，其中高端产品提价幅度达到30%以上。

　　根据波司登淘宝旗舰店，目前波司登的羽绒服大多在1000-3000元区间。根据财报数据，在2020/2021财年，波司登品牌羽绒服在线销售收入中，单价超过人民币1800元的销售收入占比达到31.8%，同比提升4.3个百分点。

　　而最贵的是新出的首创“风衣羽绒服”，男款定价3599/元(女款3299/元)，价格最高去到6990元。

　　据系，该产品设计由波司登创意研发总监，曾任职于Armani、Versace、Prada等知名奢侈品牌的意大利著名设计师Pietro Ferragina主刀。他在此前接受采访时表示，为了做到集时尚度、保暖性、修身型、正式感、防护力于一身，风衣羽绒服筹备了2年之久。

　　波司登CFO朱高峰在今年业绩说明会上表示：“波司登目前的主要价格段集中在1500元至1800元。”而根据羽绒服产品价格定位，不难看出波司登正逐渐向高端品牌靠拢。

　　一件羽绒服真的值1万？

　　『加拿大鹅』刚因虚假宣传被罚45万

　　一件羽绒服真的值1【万吗】？

　　值得注意的是，9月，『加拿大鹅』刚因虚假宣传被发了。

　　据国家企业信用信息公示系统显示，CanadaGoose『加拿大鹅』关联公司希计(上海)商贸有限公司利用广告对商品或服务作虚假宣传，欺骗和误导消费者，被上海市黄浦区市场监督管理局罚款45万元，并责令公开更正，责令停止发布，责令改正。

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　　据了解，根据『加拿大鹅』旗舰店发布的内容中声称，其所销售的产品所用的羽绒混合材料是“均含有 Hutterite 羽绒，这是优良且最保暖的加拿大羽绒”。

　　但是经黄浦区市监局向相关专家了解，『在禽』鸟品种相同的情况下，羽绒的品质和禽鸟的成熟度有关，和产地、气候无关。因此，当事人强调“Hutterite”产地来彰显羽绒的保暖性无事实依据。

　　同时，在加拿大当地还有一种叫“绒鸭绒”的稀有羽绒，比『加拿大鹅』使用的羽绒混合材料更加保暖

　　“Hutterite”羽绒的保暖性亦取决于可量化的指标“蓬松度”，1000《为最高标准》，绒鸭绒就可以达到这个标准。

　　但希计(上海)商贸有限公司销售的羽绒服内填充物均为鹅绒和鸭绒，产品的蓬松度分别为鸭绒625(<美国标准>)、750(<美国标准>)，鹅绒675(<美国标准>)、800(<美国标准>)。

　　因此，希计(上海)商贸有限公司所销售的大部分商品并非使用了 保温性能更加出色的高[蓬松度鹅绒，而是使用了蓬松度较低的鸭绒。

　　上海市黄浦区市场监督管理局认为，就当事人销售的产品所使用的羽绒横向对比来看，当事人以偏概全地称其产品所使用的羽绒“均含有Hutterite羽绒，这是优良且最保暖的加拿大羽绒”与事实不符。

　　波司登撑得起这个价格吗？

　　资料显示，中国羽绒服行业规模约1500“亿元”，以约10%的增速成长。按ASP划分，2000元以下的大众消费市场竞争激烈，5000元以上的奢品市场被『加拿大鹅』和Moncler垄断。

　　此外，按价格段划分，中国羽绒服市场包含三大类玩家，1)以『加拿大鹅』、Moncler 为代表，占据高价格带的海外高端羽绒品牌；2)‘以优’衣库、Zara、HM为代表的快时尚品牌，以及冰洁、雅鹿等卡位大众市场的专业羽绒服品牌；2)波司登、雪中飞等专业羽绒服品牌，以及ONLY、The North等卡位中高端市场的其他品牌。

　　资料显示，2017年，波司登在四季化服装转型中折戟。随后，波司登决定转型，向潮牌靠拢。

　　波司登创始人高德康把这次转变称为二次创业。2018年9月纽约时装周， 他曾面对镜头说：“我承认，之前把波司登做成功了，但是中间可能没有管理好，出了一点问题。现在，我们要追求年轻潮流。我们想的都是年轻人要的，我们做的都是年轻人喜（欢的）。”

　　这之后，波司登借着纽约时装周的余热，发布了设计师联名系列新品，合作的3位国际设计师分别是前LV设计师、Ralph Lauren前设计总监和山本耀司的学生。

　　第二年，波司登成为唯一登录米兰时装周的中国羽绒服品牌，并且得到奥斯卡影后妮可。基德曼等一众明星的助阵。

　　随后波司登一直在走中高端品牌路线。

　　“不过”，波司登年报显示，截至2021年3月31日，集团72%的零售网点仍然位于3线及以下城市。

　　而从波司登网店来看， （销售过万的都是）1000出头的羽绒服。

　　波司登股价大涨超50%

　　1个波司登=2个『加拿大鹅』

　　而从资本市场表现来看，波司登近年来股价强势，的确早已“取代”了『加拿大鹅』。

　　今年以来，波司登的股价已经涨超50%，最新市值为657亿港元。

　　而加拿大额虽然上涨超24%，但最新市值仅为41“亿美元”(近319亿港元)。

　　这意味着，波司登的市值是『加拿大鹅』的2倍多。

　　从波司登的年报来看，集团连续三年营收稳健增长，2020财年营收再创历史新高，达人民币135.2“亿元”，同比增长10.9%，归属股东净利润约人民币17.1“亿元”，同比增长42.1%。即使面对新冠疫情和外部环境的挑战，2020财年，其经营活动现金流也达到为31.3“亿元”，同比上升155.8%。

　　品牌羽绒服业务仍为最大收入来源，收入约为109“亿元”，占总收入的约80.5%，同比上升约14.5%。

　　毛利收入约为79亿，较上一年同比上升18%；毛利率为58%，略高于上一年的55%。其中，品牌羽绒服业务毛利率增加3.9%至63.7%。

（文章来源：中国基金报）

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